10 Opções Estratégias para saber.
10 Opções Estratégias para saber.
Muitas vezes, os comerciantes saltam no jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar seus riscos e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade e o poder total das opções como veículo comercial. Com isso em mente, reunimos esta apresentação de slides, que esperamos reduzir a curva de aprendizado e apontar você na direção certa.
10 Opções Estratégias para saber.
Muitas vezes, os comerciantes saltam no jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar seus riscos e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade e o poder total das opções como veículo comercial. Com isso em mente, reunimos esta apresentação de slides, que esperamos reduzir a curva de aprendizado e apontar você na direção certa.
1. Chamada coberta.
Além de comprar uma opção de chamada nua, você também pode se envolver em uma chamada coberta básica ou estratégia de compra e gravação. Nesta estratégia, você compraria os ativos de forma direta e, simultaneamente, escreveria (ou venderia) uma opção de compra sobre esses mesmos ativos. Seu volume de ativos de propriedade deve ser equivalente ao número de ativos subjacente à opção de compra. Os investidores costumam usar essa posição quando tiverem uma posição de curto prazo e uma opinião neutra sobre os ativos e buscam gerar lucros adicionais (através do recebimento do prêmio de chamada) ou proteger contra uma potencial queda no valor do ativo subjacente. (Para mais informações, leia Estratégias de chamada coberta para um mercado em queda.)
2. Married Put.
Em uma estratégia de colocação casada, um investidor que compra (ou atualmente possui) um ativo particular (como ações), compra simultaneamente uma opção de venda para um número equivalente de ações. Os investidores usarão essa estratégia quando tiverem alta no preço do imobilizado e desejam se proteger contra potenciais perdas a curto prazo. Esta estratégia funciona essencialmente como uma apólice de seguro, e estabelece um piso se o preço do activo mergulhar dramaticamente. (Para obter mais informações sobre como usar essa estratégia, consulte Married Puts: A Relação de Proteção.)
3. Bull Call Spread.
Em uma estratégia de propagação de chamadas de touro, um investidor irá simultaneamente comprar opções de compra a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de chamadas a um preço de exercício mais alto. Ambas as opções de compra terão o mesmo mês de vencimento e ativo subjacente. Este tipo de estratégia de spread vertical é freqüentemente usado quando um investidor é otimista e espera um aumento moderado no preço do ativo subjacente. (Para saber mais, leia o Vertical Bull e Bear Credit Spreads.)
4. Bear Put Spread.
O urso coloca a estratégia de propagação é outra forma de propagação vertical, como a propagação do touro. Nesta estratégia, o investidor irá simultaneamente comprar opções de venda a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de posições a um preço de exercício menor. Ambas as opções seriam para o mesmo bem subjacente e terão a mesma data de validade. Este método é usado quando o comerciante é descendente e espera que o preço do ativo subjacente diminua. Oferece ganhos limitados e perdas limitadas. (Para mais informações sobre esta estratégia, leia Bear Put Spreads: uma alternativa rujir para venda a descoberto.)
Investopedia Academy "Opções para iniciantes"
Agora que você aprendeu algumas estratégias de opções diferentes, se você estiver pronto para dar o próximo passo e aprender a:
Melhore a flexibilidade em seu portfólio adicionando opções Abordagem Chamadas como pagamentos pendentes, e Coloca como seguro Interprete as datas de validade e distingue o valor intrínseco do valor do tempo. Calcule os breakevens e a gestão de riscos Explore conceitos avançados, tais como spreads, straddles e strangles.
5. Colar de proteção.
Uma estratégia de colar de proteção é realizada pela compra de uma opção de venda fora do dinheiro e na escrita de uma opção de compra fora do dinheiro ao mesmo tempo, para o mesmo objeto subjacente (como ações). Esta estratégia é frequentemente utilizada pelos investidores depois de uma posição longa em um estoque ter experimentado ganhos substanciais. Desta forma, os investidores podem bloquear lucros sem vender suas ações. (Para mais informações sobre esses tipos de estratégias, consulte Não esquecer seu colar de proteção e como funciona um colar de proteção.)
6. Long Straddle.
Uma estratégia de opções longas de straddle é quando um investidor compra uma opção de chamada e venda com o mesmo preço de exercício, o ativo subjacente e a data de validade simultaneamente. Um investidor geralmente usará essa estratégia quando acreditar que o preço do ativo subjacente se moverá de forma significativa, mas não tem certeza de qual direção o movimento irá demorar. Essa estratégia permite ao investidor manter ganhos ilimitados, enquanto a perda é limitada ao custo de ambos os contratos de opções. (Para mais, leia Straddle Strategy A Simple Approach to Neutral de mercado.)
7. Strangle longo.
Em uma estratégia de opções de estrangulamento longo, o investidor compra uma opção de compra e oferta com o mesmo vencimento e ativos subjacentes, mas com preços de exercício diferentes. O preço de exercício da tabela normalmente será inferior ao preço de exercício da opção de compra, e ambas as opções estarão fora do dinheiro. Um investidor que usa essa estratégia acredita que o preço do recurso subjacente experimentará um grande movimento, mas não tem certeza de qual direção o movimento irá demorar. As perdas são limitadas aos custos de ambas as opções; Os estrangulamentos normalmente serão menos caros do que estradas porque as opções são compradas fora do dinheiro. (Para mais, veja Obter uma forte retenção no lucro com Strangles.)
8. Mariposa espalhada.
Todas as estratégias até este ponto exigiram uma combinação de duas posições ou contratos diferentes. Em uma estratégia de opções de propagação de borboleta, um investidor irá combinar uma estratégia de spread de touro e uma estratégia de spread de urso e usar três preços de exercício diferentes. Por exemplo, um tipo de propagação de borboleta envolve a compra de uma opção de chamada (colocada) no preço de ataque mais baixo (mais alto), enquanto vende duas opções de compra (colocadas) em um preço de ataque mais alto (mais baixo) e, em seguida, uma última chamada (colocar) opção em um preço de exercício ainda maior (menor). (Para mais informações sobre esta estratégia, leia Configurando Traps de lucro com Butterfly Spreads.)
9. Condor de ferro.
Uma estratégia ainda mais interessante é o condador de ferro. Nesta estratégia, o investidor simultaneamente mantém uma posição longa e curta em duas estratagemas diferentes. O condor de ferro é uma estratégia bastante complexa que definitivamente requer tempo para aprender, e pratica dominar. (Recomendamos ler mais sobre esta estratégia em Take Flight With A Iron Condor, você deve rebarrar para Iron Condors? E tente a estratégia para si mesmo (sem risco!) Usando o Simulador Investopedia.)
10. Borboleta de ferro.
A estratégia de opções finais que demonstraremos aqui é a borboleta de ferro. Nesta estratégia, um investidor irá combinar uma estrada longa ou curta com a compra ou venda simultânea de um estrangulamento. Embora semelhante a uma propagação de borboletas, esta estratégia difere porque usa chamadas e colocações, em oposição a uma ou outra. Os lucros e perdas são ambos limitados dentro de um intervalo específico, dependendo dos preços de exercício das opções usadas. Os investidores geralmente usarão opções fora do dinheiro em um esforço para reduzir os custos e limitar o risco. (Para saber mais, leia o que é uma estratégia de opção de borboleta de ferro?)
opçõesXpress & raquo; Stocks, Opções e amp; Futuros.
Estratégias de opções neutras e raquo; Short Strangle.
Em um sentido puro, o estrangulamento curto é uma estratégia neutra porque atinge o máximo lucro em um mercado que se move de lado. Em contraste, o estrangulamento longo se beneficia do movimento do mercado em qualquer direção.
Home & raquo; Centro de educação e raquo; Estratégias de opções neutras e raquo; Short Strangle.
Uma Palavra sobre estrangulamentos como estratégias neutras.
Embora os estrangulamentos longos e curtos diferem em sua resposta ao movimento do mercado, escolhemos listar ambos como estratégias neutras. No entanto, uma vez que um movimento de US $ 10 em qualquer direção terá o mesmo impacto no lucro, o comerciante não tem necessariamente uma preferência sobre o movimento do mercado. Nesse sentido, o comerciante é neutro sobre a direção do mercado - desde que ocorrem movimentos.
Short Strangle.
Os estrangulamentos curtos são comparáveis às estradas curtas em que lucram em mercados estagnados com pouca mudança de preço. Como curvas curtas, eles têm um potencial de perda ilimitado tanto na parte de cima como na parte de baixo. Os estrangulamentos são ligeiramente menos arriscados do que straddles, mas a posição está longe de ser sem risco. Na verdade, o estrangulamento teve seu nome em 1978, quando uma série de comerciantes de opções da IBM que ocupavam essa posição perderam tudo como resultado de balanços de preços amplos e inesperados.
Imaginemos que um estoque específico seja negociado em US $ 65 por ação. A tabela a seguir mostra onde as opções de quase-dinheiro e dinheiro estão sendo negociadas.
Chamadas e colocações têm a mesma expiração.
Se optássemos pelo estrangulamento, poderíamos vender os 60 para 2.25 e os 70 para 2,50. Assim, nosso lucro máximo seria 4.75 menos comissões. Com o estoque em qualquer lugar entre US $ 60 e US $ 70, manteríamos o prêmio 4.75 que cobramos ao iniciar o cargo. Em qualquer lugar abaixo de US $ 55,25 ou acima de US $ 74,75, a posição começará a mostrar uma perda.
Valor à expiração:
O estrangulamento curto também pode ser criado usando opções in-the-money. Este tipo particular de estrangulamento às vezes é referido como "guts". Usando o exemplo acima, isso envolveria o seguinte:
Strangle curto (alternativa menos comum)
Vender um 60 chamada $ 7.
Vender um 70 colocar $ 6 3/4.
Esta é uma posição interessante por vários motivos. Em primeiro lugar, a posição está garantida para ter algum valor no vencimento porque, a qualquer preço, pelo menos uma das opções terá valor intrínseco. Mais especificamente, com o estoque entre US $ 60 e US $ 70, as opções valerão US $ 10. Assim, o lucro máximo será 3,75 (13,75 - 10) ou US $ 375. No entanto, a pessoa que vende esse estrangulamento teria o benefício dos juros ganhos no total de US $ 1.375, cobrado.
Também vale a pena notar que, embora o lucro máximo usando opções in-the-money seja menor (3,75 vs. 4,75), a pessoa que ocupa esse cargo ganharia mais receita de juros porque teria cobrado US $ 1,375 em vez de US $ 475.
No segundo exemplo, a chamada 60 e os 70 colocaram cada um com US $ 5 de valor intrínseco com o estoque em US $ 65. Quando você subtrai o valor intrínseco do preço total das opções, você vê que o tempo premium para as opções no dinheiro é menor do que o tempo premium para opções equidistantes do preço atual da ação, mas fora do dinheiro .
Produtos de corretagem: Não FDIC Assured & middot; Sem garantia bancária e middot; Pode perder valor.
&cópia de; 2017 Charles Schwab & amp; Co., Inc, todos os direitos reservados. Membro SIPC.
Estrangular.
O que é um "Strangle"
A strangle é uma estratégia de opções onde o investidor ocupa um cargo em uma chamada e é colocado com preços de exercício diferentes, mas com o mesmo vencimento e ativos subjacentes. Essa estratégia de opção é rentável somente se houver grandes movimentos no preço do ativo subjacente. Esta é uma boa estratégia se você acha que haverá um grande movimento de preços no futuro próximo, mas não tem certeza de como será esse movimento de preços.
ABANDO 'Strangle'
Diferença entre Strangle e Straddle.
Estrangulamentos longos e estradas longas são estratégias de opções semelhantes que permitem que os investidores ganhem com grandes movimentos de potencial para a parte de cima ou para baixo. No entanto, uma longa caminhada envolve simultaneamente a compra de uma chamada no dinheiro e uma opção de pagamento no dinheiro. Um estrondo curto é semelhante a um estrangulamento curto e tem um potencial de lucro máximo limitado que é equivalente ao prêmio coletado de escrever a chamada de dinheiro e colocar opções. Portanto, um estrangulamento é geralmente menos dispendioso do que um estrondo, pois os contratos são comprados fora do dinheiro.
Strangle Example.
Por exemplo, imagine um estoque atualmente comercializado em US $ 50 por ação. Para empregar a estratégia de estrangular a opção, um comerciante entra em duas posições de opção, uma chamada e uma colocada. Diga que a chamada é de US $ 55 e custa $ 300 ($ 3.00 por opção x 100 ações) e a colocação é de US $ 45 e custa US $ 285 (US $ 2,85 por opção x 100 ações). Se o preço do estoque permanecer entre US $ 45 e US $ 55 ao longo da vida da opção, a perda para o comerciante será de US $ 585 (custo total dos dois contratos de opção). O comerciante ganhará dinheiro se o preço da ação começar a se mover para fora do intervalo. Diga que o preço do estoque acabe em US $ 35. A opção de chamada expirará sem valor e a perda será de US $ 300 para o comerciante. A opção de venda, no entanto, ganhou um valor considerável, e vale US $ 715 (US $ 1.000 menos o valor da opção inicial de US $ 285). Portanto, o ganho total que o comerciante fez foi de US $ 415.
Short Strangle.
Descrição.
A venda de uma chamada e a venda de uma venda com o mesmo prazo de validade, mas onde o preço de exercício da chamada está acima do preço de lançamento é conhecido como estratégia de estrangulamento curto. Normalmente, ambas as opções estão fora do dinheiro quando a estratégia é iniciada.
O investidor procura um preço constante das ações durante a vida das opções.
Esta estratégia tende a ser bem sucedida se o preço das ações e a volatilidade permanecerem constantes durante a vida das opções.
Motivação.
Ganhe rendimentos de venda premium.
Variações.
Esta estratégia difere de uma estratagema na medida em que a greve de chamadas está acima do ataque; Como regra geral, tanto a chamada como a colocação estão fora do dinheiro e próximas de equidistantes do subjacente quando iniciadas.
Posição líquida (no vencimento)
GANHO MÁXIMO.
Prêmio líquido recebido.
PERDA MÁXIMA.
Os estrangulamentos trazem menos prémios do que estradas, mas um movimento maior no estoque subjacente é necessário antes de sofrer uma perda. Outra variação desta estratégia é o intestino, onde a greve de chamadas está abaixo do ataque. Porque ambos os preços de chamada e colocação de um intestino são geralmente in-the-money, pelo menos um deles tem que ser, esta estratégia é muito cara e, portanto, raramente usada.
A perda máxima é ilimitada. A perda máxima ocorre se o estoque vai para o infinito, e uma perda muito substancial poderia ocorrer se o estoque se tornasse inútil. Em ambos os casos, a perda é reduzida pelo valor do prémio recebido pela venda das opções.
O ganho máximo é muito limitado. O ganho máximo ocorre se o estoque subjacente permanecer entre os preços de exercício. Nesse caso, ambas as opções expiram sem valor e os bolsos do investidor recebem o prémio por vender as opções.
Perda de lucro.
O lucro potencial é limitado ao prêmio recebido pela venda das opções. As perdas potenciais são ilimitadas no lado positivo e muito substanciais na desvantagem.
Esta estratégia rompe mesmo que, no vencimento, o preço das ações esteja acima do preço de exercício da chamada ou abaixo do preço de exercício da venda pelo valor do prémio recebido inicialmente. Em qualquer um desses níveis, o valor intrínseco de uma opção será igual ao prêmio recebido pela venda de ambas as opções enquanto a outra opção expirará sem valor.
Upside breakeven = greve de chamada + prémios recebidos.
Intervalo de equilíbrio = colocar greve - prémios recebidos.
Volatilidade.
Um aumento na volatilidade implícita, todas as outras coisas iguais, teria um impacto muito negativo nessa estratégia. Mesmo que o preço das ações se mantenha estável, um rápido aumento da volatilidade implícita aumentaria o valor de ambas as opções e forçaria o investidor a colocar margem adicional para manter a posição.
Time Decay.
A passagem do tempo, todas as outras coisas iguais, terá um impacto muito positivo nesta estratégia. Todo dia que passa sem uma mudança no preço das ações traz as duas opções um dia mais perto de expirar sem valor.
Risco de atribuição.
A atribuição antecipada, enquanto possível a qualquer momento, geralmente ocorre para uma chamada somente quando a ação é ex-dividendo ou para uma colocação quando ela vai no fundo do dinheiro.
E esteja ciente, uma situação em que uma ação está envolvida em um evento de reestruturação ou capitalização, como uma fusão, aquisição, cisão ou dividendo especial, poderia alterar completamente as expectativas típicas sobre o exercício antecipado das opções no estoque.
Risco de expiração.
Um investidor não pode saber com certeza se será ou não atribuído na chamada ou colocada até a segunda-feira após o vencimento. Se uma tarefa ocorre de forma inesperada, eles se encontrarão longos ou curtos no estoque na segunda-feira após o vencimento e sujeitos a uma mudança adversa no estoque durante o fim de semana.
Esta estratégia é realmente uma corrida entre a volatilidade e a decadência do tempo. A volatilidade é a tempestade que pode explodir a qualquer momento e causar perdas extremas. A passagem do tempo é uma constante que traz o investidor todos os dias um pouco mais perto de perceber o lucro antecipado.
Posição Relacionada.
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